传统LED下流继续复苏，Mini LED量产进程加快，从台湾企业5月月度数据盯梢来看，工业链成绩继续高增。
中游封装厂：亿光5月营收同比+18.19%，光耦合器等产品需求继续微弱，部分产品价格调涨，量价齐升；荣创5月营收同比-27.85%，首要系IC等缺货约束公司实践产能；台表科5月营收同比+70.00%，获益于MiniLED订单、面板操控板与记忆体模组相关运用稳健生长与出货安稳。
下流运用：隆达5月营收同比14.60%首要受产品布局转化、供应链整合影响；主营LED车灯照明的联嘉光电5月营收同比+133.88%，获益于全球LED车灯浸透率提高及新单参加；主营LED车灯模块的丽清5月营收同比+26.58%，我国大陆车市需求微弱带动车灯模组产品需求上升。
靓丽数据备货，是疫情后LED工业复苏的根本盘和miniLED大规划运用的奇点挨近。
LED 显现屏的运用场景最重要的包括体育馆、线下商业归纳体、会议室、操控室、演播室、展厅等。从需求结构来看，专业显现、商业显现、公共显现和民用显现的占比别离为35.84%、53.76%、8.67%和 1.16%，专业显现和商业显现是 LED 显现屏下流的首要运用。
2020年受COVID-19的影响，全球商业活动、体育赛事削减，LED显现屏商场需求下滑显着。2020年全球商场规划为54.7亿美金，同比下滑14%。
上一年Q3开端，获益于国内防疫抗疫的得力办法，我国商场需求慢慢地康复。而2021年，跟着疫苗的遍及，欧美疫情防控总算取得成效，海外LED商场有望复苏，与我国的继续景气向上构成共振。全球商场2位数的正增加是大概率事情。
LED也是半导体技能的一个分支，相似芯片职业的摩尔规律，LED工业也有“海兹规律”，意指每18-24 个月LED 亮度约可提高一倍，而每通过10 年，LED 输出流明则提高20 倍，一起，LED 的本钱价格将降1/10。换算到逐年比较的线%。
依据高工新式显现的数据，2020 年 H2 特别是 2020 年 Q4，国内小间隔 LED 商场产销两旺，部分企业订单乃至排到 2021 年的 3 月份，其间，会议、商显以及曾经一些室内投影和LCD 拼接的替换型订单许多，一起，夜游经济、电影巨幕、安防指挥、家庭影音、大型会议、赛事直播等新运用场景也不断拓宽。
Mini LED 背光实践上的意思便是LED背光的晋级，本来LED灯条仅仅是一条，运用导光板完成亮度铺展，而Mini LED 背光则是运用数量极多的超小尺度的LED灯组完成背光作用。
不只完成高动态规划(HDR)、高对比度作用，还能缩短光学间隔(OD)以下降整机厚度到达薄型化需求，显现作用一点点不弱于OLED技能。
而当下盛行的OLED技能，存在寿命短、易老化的硬伤，且功耗高于Mini LED，给了Mini LED弯道超车的时机。
2021年，苹果、三星等巨子纷繁拥抱 Mini LED 技能。如果说苹果拥抱 Mini LED 技能，有着脱节三星捆绑的战略考量，那么三星自己在大尺度产品中挑选 Mini LED，则只能解释为性价比视点的沉着选择。
21年5月28日，宏碁正式推出Predator掠夺者系列Triton（刀锋）/Helios（战斧）系列笔记本电脑，均可选配MiniLED显现屏或许360Hz刷新率的液晶显现器。跟着Mini LED继续推动，下流厂商加快布局消费级运用。
图：三星Neo QLED电视，选用立异的量子矩阵技能，初次运用Mini LED背光
Mini LED能轻松完成挨近OLED的画质，但价格只要OLED的6-8成，是4K/8K画质的重要完成手法。
当时干流LCD电视和电脑显现器的背光仍然是全体操控，不能够完成分区调光。传统背光仅选用几十颗LED灯珠，区域调光背光或许选用上千颗灯珠，而 Mini LED 背光灯珠数量为几万颗，乃至更多。
传统技能灯条电视单机价值量仅约100元，区域调光跟着分区数量等方针的不同在100—1000元之间，全阵列或许在1000元以上，Mini LED或许高达数千元。
考虑到Mini LED背光模组价值量是传统LED模组的数十倍，Mini背光快速浸透有望驱动未来2年背光商场快速地展开，中金公司测算全球LED背光商场2021/22年别离有望完成61%/37%的同比增加。
综上，主张重视LED显现职业景气向上和更小间隔产品的加快商用。部分相关标的如下：
上游芯片端，Mini LED芯片尺度微缩化，芯片规划转向倒装结构，现在技能途径根本老练，国内厂商具有量产才能，相关标的三安光电、华灿光电。
中游制造端，多技能途径PK，其间直显封装IMD/COB计划共存；背光封装COB/COG计划并行，背光驱动存在PM/AM两种方式，国内封装龙头量产在即，相关标的雷曼光电、国星光电、鸿利智汇、聚飞光电、兆驰股份、瑞丰光电，以及PCB端鹏鼎控股。
《中信证券-传统LED商场继续复苏，Mini LED新品推动工业链晋级》
《长城证券-LED显现职业深度陈述：LED显现屏需求回温可期，细小间隔产品到达运用奇点》
6月20日，国家动力局归纳司正式下发《关于报送整县（市、区）房顶散布式光伏开发试点计划的告诉》，拟在全国安排展开整县（市、区）推动房顶散布式光伏开发试点工作。各省动力主管部门应于7月15日前报送动力局定试点计划。
《告诉》提出，关于试点区域而言，房顶总面积可装置光伏发电最低份额给定，其间党政机关修建不低于50%，校园、医院、村委会等公共修建不低于40%，工商业厂房房顶不低于30%，农村居民房顶不低于20%，一起提出“宜建尽建”、电网“应接尽接”的要求。
东吴证券依照试点的最低要求核算，全国散布式光伏总空间可超600GW，成为光伏工业重要增量。但详细试点规划需看7月15日报送动力局后的试点计划来定。
此前散布式光伏项目因为电站规划小、散布广、办理和运维难度较大，发电央企几无进入。本次“整县”开发的方式，为大型央企介入散布式商场供给了杰出关键。从各地已发布文件来看，根本鼓舞选用政企协作的方式，其间福建省提出探究“一企包一县”的建造方式。
大型央企在政府背书、品牌、借款利率、当地银行资源、政府资源上有得天独厚的优势，再调配具有经历的当地民企一起进行散布式项目开发，估计大大加快散布式光伏的推动速度，加快散布式光伏浸透。
比较传统光伏，BIPV对应组件、玻璃、逆变器价值量别离提高676.5%、721.7%、60.4%。但可节约房顶建造本钱，券商测算体系IRR可达12.9%。具有大规划商用潜力。而BIPV与钢结构装配式修建的内涵符合，决议钢结构工业也是重要获益方向。
森特股份：隆基入股，国内金属围护职业领军企业，高端金属围护体系一体化服务商；
隆基股份：推出的“隆顶”，是国内BIPV代表性产品，方针BIPV收入体量2024年做到100亿；
秀强股份：公司的BIPV多彩多功能产品计划在新动力光伏展会上夺得展品金奖；
嘉寓股份：首要出产幕墙产品以及太阳能光热门窗一体化、光伏幕墙一体化的产品；
以及获益户用+工商业迸发的逆变器环节，阳光电源、锦浪科技、固德威；户用光伏经销商：正泰电器、天合光能等。
单纯测算美国制止的影响量，影响不大。但要留心拜登政府是否会联合欧洲等盟友出台进一步约束办法。
