作为中国第一家股份制上市公司，飞乐音响（600651.SH）成立之初就自带光环，股票曾被以国礼的形式赠送给时任美国纽约证券交易所主席，如今，随着主业几近变更，其昔日荣光不在。

  近日，飞乐音响发布2018年年报显示，公司2018年实现营业收入33.02亿元，同比下降39.35%；实现归属于上市公司股东的净利润-32.95亿元，同比下降6064.90%。

  号称“新中国第一股”的飞乐音响几经腾挪，迎来了上市以来的至暗时刻。针对业绩表现以及企业未来的发展等相关方面问题，长江商报记者致电致函飞乐音响董秘办，截止至发稿未获答复。

  飞乐音响发布2018年年报显示，报告期内，实现盈利收入33.02亿元，同比减少39.35%，降幅较去年扩大；归属于上市公司股东的净利润-32.95亿元，较上年同期5523.91万元，由盈转亏。

  报告期内，其资产减值损失240.05亿元，同比大增938.2%。根据年报信息，申安集团面临收入增长乏力、成本费用居高不下、业绩下滑的经营困境。

  同时，飞乐音响公告称子公司喜万年由于传统业务销售量与价格大大下降，LED产品业务增速不能够覆盖下降带来的影响，加上汇率波动、竞争对手打压等原因，全球业绩未达预期。

  2018年，公司对申安集团、喜万年这两家子公司形成的商誉全额计提减值，合计约15.76亿元。

  巨额商誉减值之外，飞乐音响此前的并购还蕴藏较大的坏账风险，为2018年减值埋下隐患。2018年，飞乐音响对应收账款计提坏账准备金额约1.85亿元，发生存货跌价损失约5.51亿元。

  此外，飞乐音响2018年期间费用率为51.8%，较上年升高22.7%，对公司业绩形成拖累。期间费用合计达17.1亿元，同比上升8.1%。其中，销售费用为7.2亿元，同比下降6.8%；管理费用为5.7亿元，同比上升15.6%；财务费用为2.8亿元，同比上升114%；研发费用为1.3亿元，同比下降27.3%。

  截至2018年12月31日，飞乐音响归属于上市公司股东的净资产4726.20万元，较上年末减少98.60%；负债合计117.97亿元；经营活动产生的现金流量净额为3.36亿元，较上年末-9.55亿元，由亏转盈。

  令人疑惑的是，数据显示，直至2018年第三季度末，其经营活动产生的现金流量净额仍为-2.24亿元。长江商报记者查阅发现，从2018年11月17日至2018年12月31日止，不到两个月的时间里，第一大股东仪电集团先后向飞乐音响提供了1.5亿元、1.5亿元、1.5亿元、1.36亿元，4笔共计5.86亿元的财务资助。

  同时，4月13日，根据飞乐音响公告，仪电集团以委托贷款的形式通过农行上海黄浦支行向公司提供6.28亿元财务资助，过去12个月内，仪电集团累计为其提供财务资助24.8亿元。

  前几年，飞乐音响先后完成对申安集团和喜万年的收购，成为一家整体照明解决方案供应商。如今，申安集团和喜万年业绩一下子就下降，飞乐音响的照明主业也显示出疲态。

  主业不振，大股东仪电集团多次向飞乐音响提供财务资助纾困，而二股东申安联合却忙着减持。

  根据飞乐音响公告，第二大股东申安联合于4月24日通过大宗交易方式减持所持飞乐音响300万股无限售流通股，交易价格为4.53元/股。

  本次交易后，申安联合持有飞乐音响无限售流通股106942082股，占飞乐音响总股本的10.81%，截止2019年4月24日全部处于质押状态。

  此前，从3月28日到4月23日，申安联合一个月内四度减持飞乐音响股份。且根据披露，应华鑫证券有限责任公司（代定向资产管理计划）违约处置要求，申安联合将于2019年4月27日起至10月23日180天内，就飞乐音响总股本的2%被动减持。

  除了二股东的持续减持，诉讼缠身也让飞乐音响苦恼不已。4月5日，飞乐音响公告显示，截至目前，公司累计涉案金额共计3.8亿元，其中，国内诉讼案件总金额3.4亿元，国外诉讼案件总金额3977.4万元。

  据了解，飞乐音响涉及的国内诉讼案件中，审理中诉讼案件共计42例，涉及总金额2.62亿元。其中公司作为原告案件共计10例，涉及金额1.32亿元；公司作为被告案件共计32例，涉及金额1.3亿元。

  目前，“光源电器及灯具类产品生产及销售”是飞乐音响营业收入的大多数来自。具体而言，“光源电器及灯具类产品生产及销售”营业收入为29.94亿元，营收占比为90.76%。“照明设施安装工程”营业收入为2.21亿元，营收占比为6.69%。而“音响类产品的销售及工程服务”营业收入仅为0.4亿元，营收占比为1.2%。

  去年以来，面对经营和资本双重压力，飞乐音响除了寻求大股东资助，也尝试通过出售资产，将一部分存货、应收账款转换为流动资金。